POLÍTICA ANTICÍCLICA “GO HOME”
Finalmente, el presidente Milei anunció los lineamientos básicos del Presupuesto 2025. Si alguien quisiera resumir en extremo su disertación podría comentar que una vez más hizo hincapié en los beneficios de la escuela austríaca, de la Escuela de Chicago (Milton Friedman) y de Cicerón, en detrimento de la política anticíclica enunciada por Lord Keynes. La verdad que atacar a quién revolucionó la economía moderna para evitar los males de las recesiones, es como mínimo discutible. Especialmente cuando se quiere identificar a la crisis argentina de varias décadas con la teoría keynesiana.
Milei anunció también que nada lo hará desviarse de su objetivo de déficit cero, incluso considerando los pagos de deuda que tendrán prioridad. No aseguró la fecha del levantamiento del cepo cambiario y tampoco se refirió a la inflación de agosto, que superó a la de julio pese a la opinión que en su momento realizó el ministro Caputo. Eso sí, todos consideran que setiembre, una vez vigente la disminución del impuesto país, se baje el índice del 4%. Para 2025 promete una inflación del 18%, dólar a $ 1207 y recuperación económica del 5%. Ver para creer.
Lo bueno es que los inversores vienen reaccionando positivamente frente a los anuncios. En el exterior, como señalamos el pasado jueves, se presta mucha atención a los informes de la banca Morgan. Otro buen indicio es el corrimiento de Valdez, el funcionario del Fondo Monetario Internacional al que Milei acusó de comunista, siendo más derechista que el mismo presidente de la Argentina.
Algunas plazas bursátiles vienes recibiendo inversiones desde el exterior. Se observa en empresas que tienen la mayoría bastante diversificada. Este es el caso del Grupo Clarín, Molinos Río, especialmente después de su OPA, Agrometal, Sociedad Comercial del Plata, e incluso en Consultatio, ya que se supone que ANSES en algún momento venderá el 26% que posee. Para nosotros, este papel tiene futuro en Wall Street. En el caso de Agrometal se espera un excelente balance en su tercer trimestre a fin de setiembre. Por lo que se pudo averiguar la venta de su nueva sembradora, en especial para la cosecha gruesa, tuvo muy buena recepción. También se nota movimiento en Havanna, aunque en este caso aparecen más vendedores que compradores. Ternium Argentina parece estar cerca de su piso. Muy atrasada. También se nota movimiento alcista en Metrogas.
El mérito de Semino, principal productor y exportador de gluten, pasa por el bajo precio ex dividendo cuando reparta 3,22 por una de tenencia, ya anunciado. Le quedarán importantes no asignados luego de contabilizar el nuevo ejercicio y se hacen votos para que esta vez, la empresa familiar, reparta pesos por encima de lo que acostumbra.
Los bancos es otro rubro a tener en cuenta. Valen menos que sus colegas de la región y ahora los dividendos son mejores y el BCRA muestra mayor predisposición a que se paguen lo antes posible. En cuanto a gustos, BBVA se lleva nuestro favor.
Héctor Tavares
P.D.: Volvemos el lunes. Nos tomamos un par de días.
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