“GO HOME” MARZO, LLEGÓ ABRIL
Por fin terminó marzo. Por lejos el peor mes desde que asumió el presidente Milei. No sólo se desplomaron los mercados sino también volvió la demanda de dólares al no tener idea los inversores cuanto era finalmente el apoyo del Fondo Monetario Internacional. Como si esto fuera poco, también se quebró -al igual que en febrero- la tendencia decreciente de la inflación.
Si bien es cierto que en alguna medida las decisiones de Donald Trump perjudicaron a los mercados mundiales, la Argentina fue el más dañado. Sólo los tenedores de oro se vieron favorecidos por la incertidumbre global y lograron precios sin antecedentes en mucho tiempo. Pero empezó abril y ya Trump dio a conocer los famosos aranceles. La Argentina fue el más favorecido sólo con el 10%. Además, en breve Trump recibirá nuevamente a Milei, por lo que esta vez nuestro país no será el más perjudicado sino todo lo contrario.
En efecto, llegó abril y puede haber cambios respecto a los dos meses anteriores. La reacción del Dow Jones el último día de marzo bien puede ser el primer antecedente positivo. Como siempre se dijo: “los precios no suben hasta el cielo ni bajan hasta el infierno”. Y esto viene bien recordarlo frente a la segura baja el primer día de conocido los aranceles.
Teniendo en cuenta la decisión positiva del Fondo Monetario Internacional con referencia a lo solicitado por la Argentina, bien puede ser el inicio de la recuperación en el mercado de acciones y una mayor tranquilidad cambiaria ya que se recibirán 8000 millones de dólares como capitales frescos.
Y en esta línea de pensamiento, vemos que la mayoría de las acciones está a precios tentadores. Hoy por hoy, cualquiera puede ser un buen lance. En tren de elegir, nos inclinamos por BYMA (Bolsas Y Mercados Argentinos) que tiene un dividendo extraordinario incrementado por fondos de la Caja de Valores. Paga en dólares y puede haber una sorpresa mayor, habida cuenta que en reservas para futuros dividendos quedan 50.000 millones. Para el inversor de mediano y largo plazo ¿qué se arriesga?
Tampoco parece arriesgarse demasiado con YPF y Pampa Energía. Ya el petróleo bajó lo que repercutió en sus precios. Hoy, si se apuesta a un abril “más normal”, es de esperar que el petróleo esté cerca de un piso. Y Vaca Muerta, sigue atrayendo inversores, como el caso de Compañía General de Combustibles, donde Sociedad Comercial del Plata tiene el 30% de las acciones.
Héctor Tavares
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